رونق سامسونگ: سود فزاینده به واسطه تقاضای حافظه

رونق سامسونگ: سود فزاینده به واسطه تقاضای حافظه

نظرات

9 دقیقه

نتیجه مالی سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵

سود، با شتاب. سامسونگ سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۵ را با اعدادی بست که بیشتر شبیه یک پیچ داستان در دنیای فناوری بود: درآمدی معادل KRW 93.8 تریلیون (حدود 65.8 میلیارد دلار) و سود عملیاتی KRW 20.1 تریلیون (تقریباً 14.1 میلیارد دلار). این میزان، جهشی سه‌برابری در سود و تقریباً افزایشی نزدیک به ۲۵٪ در درآمد نسبت به سه‌ماهه مشابه سال قبل را نشان می‌دهد.

عامل اصلی رشد: تراشه‌ها و بازار حافظه

دلیل این رشد ساده ولی قدرتمند است: تراشه‌ها. تقاضا برای حافظه به‌صورت انفجاری افزایش یافت، چرا که بارهای کاری مرتبط با هوش مصنوعی، DRAM، HBM و NAND را در مقیاس ابری بلعیدند. فروش ماژول‌های DDR DRAM برای سرورها و کامپیوترهای شخصی همراه با حافظه‌های پهن‌باند بالا (HBM) برای مزارع تسریع‌کننده رشد کرد و NAND فلش برای حافظه‌های SSD نیز در همان موج قرار گرفت. افزایش قیمت‌ها که تا حدی ناشی از کمبود جهانی عرضه بود، به‌طور مستقیم به حاشیه‌های سود بهتر ترجمه شد؛ یعنی شرکت‌ها از افزایش قیمت‌ها بهره گرفتند و سودآوری ناخالص و عملیاتی بالاتری ثبت کردند.

افزایش تقاضا برای DRAM و HBM

در سال ۲۰۲۵، رشد مدل‌های مولد و استقرار گسترده سیستم‌های یادگیری عمیق باعث شد مراکز داده سرمایه‌گذاری سنگینی روی حافظه انجام دهند. DRAM سروهای سطح سازمانی و ماژول‌های DDR برای سرورها و رایانه‌های شخصی تقاضای بالایی داشتند. در کنار آن، HBM (High Bandwidth Memory) که برای پردازش موازی و شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی ضروری است، به‌ویژه HBM4 به‌عنوان یک راهکار پیشرو برای کاهش تنگناهای پهنای باند حافظه شناخته شد. این ترکیب باعث شد تا شرکت‌هایی مانند سامسونگ که در تولید حافظه سهم بزرگی دارند، به‌سرعت از شرایط بازار سود ببرند.

نقش NAND و بازار SSD

NAND فلش که در درایوهای حالت‌جامد (SSD) استفاده می‌شود نیز از این موج بی‌نصیب نماند. افزایش تقاضای مراکز داده برای ذخیره‌سازی پرسرعت و همچنین نیاز کاربران نهایی به SSDهای سریع‌تر و با ظرفیت بالاتر، قیمت و حجم فروش NAND را بالا برد. این وضعیت در کنار محدودیت تولید جهانی، منجر به بهبود حاشیه سود بخش حافظه شد.

بخش ساخت تراشه سامسونگ؛ موتور اصلی احیا

بخش Device Solutions سامسونگ موتور اصلی این احیا بود. این بخش سود عملیاتی رکوردشکنانه‌ای برابر با KRW 16.4 تریلیون (حدود 11.5 میلیارد دلار) ثبت کرد که بیش از پنج‌برابر نسبت به سال قبل افزایش نشان می‌دهد. چنین جهشی صرفاً افزایشی جزئی نیست؛ این تغییر نقشه مالی شرکت را برای سال آینده دگرگون می‌کند و به سامسونگ امکان می‌دهد تا سرمایه‌گذاری‌های استراتژیک بیشتری در توسعه فرآیندهای تولید و توسعه محصول انجام دهد.

پیامدهای فنی و تولیدی

افزایش سود Device Solutions به معنای تقویت خطوط تولید نیمه‌هادی، ظرفیت کارخانه‌ها (fab) و سرمایه‌گذاری در فرآیندهای پیشرفته مانند EUV و گره‌های کوچک‌تر است. سامسونگ با داشتن مقیاس تولید و تنوع محصول (DRAM، NAND، HBM و تراشه‌های سفارشی) در موقعیتی قرار دارد که می‌تواند هم تقاضای لحظه‌ای بازار را پاسخ دهد و هم نقشه راه فناوری را برای نسل‌های بعدی حافظه و تراشه‌ها پیش ببرد.

عملکرد دیگر بخش‌ها: گوشی‌های هوشمند، تلویزیون و لوازم خانگی

هرچند نیمه‌هادی‌ها ستاره نمایش بودند، همه گروه‌ها درخشش مشابهی نداشتند. گروه سامسونگ DX، که شامل گوشی‌ها و تلویزیون‌ها می‌شود، سود عملیاتی KRW 1.9 تریلیون (حدود 1.33 میلیارد دلار) ثبت کرد که اندکی کمتر از KRW 2.1 تریلیون سال قبل است. بخش لوازم خانگی دیجیتال و تلویزیون نیز با زیان عملیاتی KRW 0.6 تریلیون (حدود 420 میلیون دلار) مواجه بود. بنابراین باوجود اینکه نیمه‌هادی‌ها روز را ساختند، سامسونگ در حال برنامه‌ریزی برای تقویت سایر پایگاه‌های درآمدی خود است.

موبایل: امید به خانواده Galaxy S26 و تاشوها

سامسونگ انتظار دارد خانواده گلکسی S26 و محصولات تاشوی باریک‌تر و سبک‌تر در سال ۲۰۲۶ فروش گوشی‌های هوشمند را احیا کنند. این محصولات علاوه بر افزایش فروش، می‌توانند با بهبود حاشیه سود از طریق قطعات داخلی باکیفیت‌تر (مثلاً حافظه‌های سفارشی و نمایشگرهای پیشرفته) تاثیر مثبتی روی درآمد کلی داشته باشند. بازاریابی هدفمند و عرضه‌های هماهنگ با رویدادهای جهانی می‌تواند جریان تقاضا را تقویت کند.

تلویزیون: تمرکز بر رده‌های پریمیوم

در بخش تلویزیون، سامسونگ قصد دارد خطوط پریمیوم خود را—از جمله مدل‌های فوق‌العاده بزرگ، QLED، OLED و تلویزیون‌های جدید Micro RGB—تقویت کند تا مشتریان هنگام خرید تجربه‌های سینمایی خانگی را انتخاب کنند. ارتقای ویژگی‌ها، خدمات همراه و بسته‌های فروش ویژه می‌تواند انگیزه ارتقا را در مصرف‌کنندگان افزایش دهد، به‌ویژه در زمان رویدادهای فراملی مانند جام جهانی فوتبال ۲۰۲۶ که نقطه اوج توجه به محتوا و تصویر با کیفیت است.

لوازم خانگی: بازطراحی مدل کسب‌وکار

لوازم خانگی سامسونگ در حال گذر از یک مدل سنتی فروش به یک ترکیب چندوجهی است: قراردادهای B2B بیشتر، کانال‌های مستقیم به مصرف‌کننده و سرویس‌های اشتراکی. به‌علاوه، خرید اخیر FläktGroup، یک متخصص اروپایی در حوزه HVAC (تهویه، گرمایش و تهویه مطبوع)، چشم‌انداز فروش صنعتی و تجاری را گسترش می‌دهد و به سامسونگ امکان می‌دهد وارد پروژه‌های ساخت‌وساز و راهکارهای انرژی کارآمد شود.

شبکه‌ها و راهکارهای مخابراتی

بخش سامسونگ نتورکس (Samsung Networks) سفارشات قوی‌تری از آمریکای شمالی دریافت کرد و این شرکت در حال تقویت راهکارهای ORAN و vRAN است تا از دگرگونی شبکه‌ها به سمت معماری‌های باز و مجازی‌شده بهره ببرد. این استراتژی برای به‌دست آوردن قراردادهای اپراتورهایی که شبکه‌های 5G و شبکه‌های خصوصی را در بازارهای نوظهور گسترش می‌دهند، حیاتی است.

ORAN و vRAN: فرصت‌های جدید در 5G

معماری‌های ORAN و vRAN به اپراتورها امکان می‌دهند شبکه‌های بازتر، قابل برنامه‌ریزی و مقرون‌به‌صرفه‌تر بسازند. برای سامسونگ، ارائه راهکارهای کامل (از سخت‌افزار تا نرم‌افزار و خدمات مدیریت شبکه) می‌تواند به منبع درآمدی پایدار و متمایز تبدیل شود، به‌ویژه زمانی که اپراتورها به دنبال کاهش هزینه‌ها و افزایش انعطاف‌پذیری در استقرار 5G و شبکه‌های خصوصی هستند.

برنامه‌های محصول و زمان‌بندی برای ۲۰۲۶

اولویت نخست، زمان‌بندی عرضه محصولات است. سامسونگ برنامه دارد حافظه HBM4 را در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ روانه بازار کند—حرکتی مستقیم به سمت بازار شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی. این محصول می‌تواند پهنای باند حافظه را به معنای واقعی افزایش دهد و در تسریع آموزش و استنتاج مدل‌های بزرگ نقش کلیدی ایفا کند.

محصولات مصرفی و رویدادهای تبلیغاتی

در کنار HBM4، عرضه خانواده گلکسی S26 و نسل جدید دستگاه‌های تاشو انتظار می‌رود که تقاضای گوشی را در سال ۲۰۲۶ تقویت کند. برنامه‌ریزی برای تدارکات عرضه و کمپین‌های تبلیغاتی پیرامون رویدادهای بزرگ ورزشی مانند جام جهانی فوتبال ۲۰۲۶ بخشی از نقشه سامسونگ برای تحریک خرید تلویزیون‌ها و ارتقای نمایشگرها خواهد بود. زمان‌بندی عرضه و مدیریت زنجیره تأمین برای بهره‌برداری از تقاضای مقطعی اهمیت زیادی دارد.

استراتژی کسب‌وکار و مدل‌های درآمدی در میانه‌مدت

در کوتاه‌مدت، حاشیه‌ها از طریق قیمت‌گذاری تراشه‌ها و شتاب HBM بالا می‌رود؛ اما در میان‌مدت، ریسک‌ها و فرصت‌ها متعادل خواهند شد. شرط‌بندی سامسونگ بر این است که با راه‌اندازی محصولات جدید، ارائه خدمات پلتفرمی هدفمند و ترکیب درآمد از سخت‌افزار و نرم‌افزار، سودآوری را در سراسر کسب‌وکار گسترش دهد.

تنوع درآمد: سخت‌افزار، خدمات و اشتراک

سامسونگ نه‌تنها به فروش دستگاه‌ها تکیه می‌کند، بلکه در حال گسترش سرویس‌ها، راهکارهای ابری و مدل‌های اشتراکی است که درآمد بازگشتی (recurring revenue) ایجاد کنند. این رویکرد از طریق خدمات پس از فروش، آپدیت‌های نرم‌افزاری، باندل‌های محتوا و قراردادهای سازمانی می‌تواند وابستگی شرکت به چرخه‌های تکرارشونده محصول را کاهش دهد و ثبات درآمد را افزایش دهد.

چالش‌ها و نقاط حساس

با وجود چشم‌انداز مثبت، چالش‌هایی وجود دارد: احتمال بازگشت عرضه به حالت تعادل که می‌تواند فشار قیمتی را کاهش دهد، رقابت شدید از سوی تولیدکنندگان دیگر حافظه و تراشه، و نیاز به سرمایه‌گذاری مداوم در فرآیندهای تولید پیشرفته. همچنین تمرکز بیش از حد بر یک بخش (حافظه) می‌تواند خطرپذیری را افزایش دهد؛ لذا متنوع‌سازی درآمد و تقویت سایر واحدها حیاتی است.

جمع‌بندی: از باد اقتصادی تراشه تا رشد متنوع‌شده

الگوی خروجی سامسونگ برای ورود به ۲۰۲۶ چنین است: شرکتی که از کمبود حافظه و تقاضای هوش مصنوعی نیرو گرفته و با آن قدرت، گوشی‌ها، تلویزیون‌ها، تجهیزات شبکه و سیستم‌های خانگی را بازطراحی می‌کند. در کوتاه‌مدت، قیمت‌های تراشه و پیشروی HBM باعث ارتقای حاشیه‌ها شده است. در میان‌مدت، شرط‌بندی بر عرضه محصولات جدید و خدمات پلتفرمی هدفمند است تا این سودها در سرتاسر کسب‌وکار پخش شوند و رشد پایدارتری ایجاد شود.

این دوره، دورانی است که سیلیکون تیتر خبرها و استراتژی‌های شرکتی را تعیین می‌کند. سامسونگ موجودی، مقیاس تولید و نقشه راه فناوری را در اختیار دارد. اکنون آزمون اصلی، تبدیل این سود یک‌باره حاصل از تراشه‌ها به رشد متنوع، پایدار و بلندمدت است؛ رخدادی که مستلزم اجرای دقیق در عرضه محصول، مدیریت زنجیره تأمین، سرمایه‌گذاری فنی و تقویت کانال‌های درآمدی جدید است.

منبع: sammobile

ارسال نظر

نظرات

مطالب مرتبط