گارتنر هشدار داد که بیش از ۳.۵ تریلیون دلار از سرمایه‌گذاری در زیرساخت هوش مصنوعی ممکن است تا سال ۲۰۳۰ در معرض کاهش ارزش قرار گیرد؛ برآوردی مشخص که زمینه‌ساز دیدگاهی گسترده‌تر درباره ریزش بازار سهام شرکت‌های هوش مصنوعی و سازندگان تراشه است.
این پیش‌بینی این شرکت پژوهشی در حالی منتشر شد که سهام سازندگان بزرگ تراشه و تأمین‌کنندگان زیرساخت هوش مصنوعی در معاملات اخیر سقوط کرد و گزارش‌ها هزینه‌های تأمین مالی فزاینده و بار بدهی سنگین در بین اپراتورهای مراکز داده را برجسته کردند. این روند فروش دارایی‌ها نام‌هایی مانند انویدیا، ای‌ام‌دی، اس‌کی هاینیکس و میکرون را تحت تأثیر قرار داد و همزمان با کاهش قابل‌توجه یک جلسه‌ای در شاخص نزدک همراه شد.
فشار بدهی در میان ارائه‌دهندگان زیرساخت هوش مصنوعی
تمرکز نگرانی بازار بر شرکت‌هایی است که ظرفیت محاسباتی مبتنی بر واحد پردازش گرافیکی (جی‌پی‌یو) را به توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی عرضه می‌کنند. گزارش‌ها نشان می‌دهد سهام شرکتی که در پوشش فارسی با نام کورویو شناسایی شده تقریباً ۲۵ درصد در پنج جلسه معاملاتی افت کرد، در حالی که قیمت اوراق قرضه آن تحت فشار قرار گرفت. بازده برخی از بدهی‌های آن که در سال ۲۰۳۲ سررسید می‌شوند به محدوده حدود ۱۵ درصد نزدیک شده است که نشان‌دهنده افزایش ریسک ادراک‌شده توسط سرمایه‌گذاران است.
تحلیلگران اشاره می‌کنند اپراتورهایی که مراکز داده متمرکز بر هوش مصنوعی می‌سازند با هزینه‌های اولیه بزرگی برای پردازنده‌های گرافیکی، ساخت‌وساز، برق و شبکه مواجه‌اند. اگر درآمد حاصل از اجاره ظرفیت محاسباتی به اندازه کافی سریع رشد نکند، وام‌دهندگان و سرمایه‌گذاران سهام ممکن است با ریسک نکول بالاتر یا تعدیلات نزولی در ارزش دارایی‌ها روبرو شوند.
پیش‌بینی‌های گارتنر و شکاف سرمایه‌گذاری
گارتنر برآورد می‌کند شرکت‌ها در سال ۲۰۲۶ حدود ۱ تریلیون دلار برای زیرساخت هوش مصنوعی هزینه خواهند کرد و بین ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۰ افزون بر آن حدود ۶ تریلیون دلار را صرف خواهند نمود. در سراسر این بازه زمانی، گارتنر پیش‌بینی می‌کند درآمد مرتبط با مراکز داده که به موارد استفاده هوش مصنوعی سازمانی و مصرف‌کننده مربوط است، حداکثر به ۳.۶ تریلیون دلار خواهد رسید.
طبق محاسبات گارتنر، مالکان مراکز داده به حدود ۸.۵ تریلیون دلار درآمد تجمعی نیاز خواهند داشت تا هزینه‌های سرمایه‌ای، هزینه‌های تأمین مالی را پوشش دهند و بازده سالانه ۱۲ درصد بر سرمایه‌گذاری شده را محقق سازند. بنابراین این شرکت هشدار می‌دهد که بیش از ۳.۵ تریلیون دلار از سرمایه‌گذاری‌های مورد انتظار در زیرساخت ممکن است تا سال ۲۰۳۰ در معرض کاهش ارزش قرار گیرد. گارتنر همچنین پیش‌بینی می‌کند بیش از ۸۰ درصد از آنچه به عنوان ارائه‌دهندگان نئوکلاود توصیف می‌شوند—اپراتورهای ابری تخصصی که ظرفیت آموزش و استنتاج را فراهم می‌کنند—ممکن است تا سال ۲۰۳۰ عملیات مستقل خود را متوقف کنند، چه از طریق ادغام و چه با تغییر مدل کسب‌وکار.
این پیش‌بینی‌ها همزمان با ارزیابی سرمایه‌گذاران درباره پایداری رونق سرمایه‌گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی و سرعتی که تقاضا به استفاده سودآور از سخت‌افزارهای پرهزینه تبدیل می‌شود، منتشر شده‌اند.
تورم و هزینه‌های بالاتر استقراض اضطراب بازار را تشدید کرده‌اند. شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات متحده در سپتامبر نسبت به سال قبل ۳.۷ درصد افزایش یافت که از ۳.۴ درصد در اوت بالاتر است، در حالی که تورم هسته‌ای که خوراک و انرژی را مستثنی می‌کند به ۲.۶ درصد افزایش یافت. افزایش تورم خطر آن را بالا می‌برد که فدرال رزرو نرخ‌های بهره را در سطوح بالا نگه دارد یا دوباره افزایش دهد، امری که هزینه‌های تأمین مالی را برای شرکت‌هایی که در حین ساخت مراکز داده بار سنگینی از بدهی دارند بالا می‌برد.
دوره فعلی فروش تنها محدود به شرکت‌های کوچک یا زیان‌ده نبوده است. حتی شرکت‌هایی که گزارش‌های مثبت و چشم‌انداز مطلوبی اعلام کرده‌اند نیز در سایه فشار گسترده بازار شاهد کاهش قیمت سهام بوده‌اند. برای مثال، تی‌اس‌ام‌سی—بزرگ‌ترین تولیدکننده قراردادی نیمه‌هادی جهان—گرچه تقاضای قوی و چشم‌انداز درآمدی مساعد گزارش داد، با این حال سهام آن در روند نزولی اخیر بازار کاهش یافت. ای‌اس‌ام‌ال نیز گزارش‌های مثبتی صادر کرد اما نتوانست از فروش گسترده بازار در امان بماند.
سرمایه‌گذاران و تحلیلگران می‌گویند تعامل شدت سرمایه‌گذاری بالا، افزایش هزینه‌های تأمین مالی و عدم‌قطعیت در مورد درآمد کوتاه‌مدت از بارهای کاری هوش مصنوعی باعث بازنگری در ارزش‌گذاری‌ها در سراسر زنجیره تأمین نیمه‌هادی و زیرساخت هوش مصنوعی شده است.
نظر بگذارید
نظرات
هنوز نظری ثبت نشده. اولین نفر باشید.